基金的起点，未必是你的买入点
假设一只基金年初单位净值1元，中途涨到1.20元，年末回到1.10元，期间不分红。从年初到年末看，它涨了10%。但小陈在1.20元时买入，持有到1.10元，忽略费用的收益率是（1.10－1.20）÷1.20，约为－8.33%。
同一只基金并没有同时说真话和说假话，两个比例比较的是不同起点。每个人的申购、赎回和追加投入时间，都会影响自己的结果。
同一条净值路径，两个不同起点
- 01基金年初到年末
1.00 → 1.10：+10%
- 02中途买入者
1.20 → 1.10：约−8.33%
无分红、忽略费用的假设情境；不是实际基金表现。
分红也要放回收益里
再假设每份基金起初1元，期末净值1.05元，期间每份现金分红0.05元，且没有其他资金进出。不考虑费用、也不将分红再投资，持有期总回报是（1.05＋0.05－1）÷1＝10%，不只是净值涨幅5%。
有的基金业绩展示会按红利再投资计算，有的口径不这样处理；个人收益还可能受到申赎费用影响。年化又是另一层换算，不表示实际已持有一年或未来必然得到这个回报。先把起止时间和分配方式说清，百分比才有明确含义。