贴现率

一年后的105元，为什么今天可能只值100元

假设今天投入100元，一年后按5%的回报能得到105元。那么反过来看，一年后确定收到的105元，按同样5%的比率换算到今天，就相当于100元。这个倒着换算的过程叫贴现，也常叫折现。

5%就是这个例子的贴现率。它不是在说未来少收到5元，而是在把不同时间的钱放到同一个时间点比较。

为什么贴现率越高，今天的价值反而越低

如果要求的回报变成10%，今天只需约95.45元，一年后就能按10%增长到105元。所以同样的一年后105元，用更高贴现率折回来，现值会更小。

实际评估中，贴现率还要与时间、币种和现金流风险相匹配。一笔不确定能否收到的企业回款，不能随便当成与确定收款完全相同。

银行票据里的“贴现率”是什么

票据还没到期，持票人提前交给银行换钱，银行按规则扣除贴现利息，这里的计算利率也叫贴现率。它属于具体票据业务。与估值中的折现率相关，但适用的合同和计息方法不能直接混用。