用两年算清楚
假设本金1,000元，每年收益率固定为5%，收益全部留下，没有费用和税。第一年末是1,050元；第二年按1,050元计算5%，变成1,102.50元。
如果每年只对最初的1,000元计息，两年就是1,100元。两者差出的2.50元，是第一年得到的50元在第二年又产生了收益。这是复利与单利的关键区别。
第二年的利息，有两处来源
- 01计息基数
上一年的利息留在其中
- 02两年后
1000＋50＋52.5＝1102.5元
原创教学示意；按正文假设说明，不是实际调查数据。
第二年的52.5元，究竟从哪里来
把第二年的利息拆成两份就明白了：原来的1000元继续带来50元；第一年留下的50元也按5%计算，又带来2.5元。合在一起是52.5元，所以第二年末才是1102.5元。图中单独标出这2.5元，它就是“利息也参与计息”的结果。
如果每年把利息取走另放一处，不再产生收益，账户内一直只有1000元计息。两年累计利息就是100元，而不是102.5元。比较这两种情况时，投入本金、利率和时间必须相同。数字只演示固定正利率、按年计息且无税费的过程；现实收益不稳定时，不能把这条平滑增长路线当成回报承诺。
时间和计算条件都重要
在收益率固定、每年复利一次的假设下，n年后的金额是“本金×（1＋年收益率）的n次方”。改变计息频率、追加或取出资金，计算也会改变。
复利不是只属于存款的魔法标签，负债在相应计息规则下也可能累积。比较不同产品时，需要核对真实的计息方式、费用和现金流，不能只看宣传里的一个百分比。
市场收益不会按照一条顺滑曲线走
如果先涨50%再跌50%，100元会变成75元，不会回到100元。这提醒我们：波动下的多年结果不能简单用每年百分比的算术平均替代。