从一次降息，看三种愿望怎样打架
假设甲国货币牢牢盯住乙国货币，资本又能自由流动。乙国利率较高，甲国却为支持本国经济单独降息。在风险和其他条件相近的简化情形下，资金可能更愿意换成乙国货币去获取较高利息。
换汇需求给甲国货币带来贬值压力。若仍要维持固定比价，甲国就需要采取行动应对，不能无成本、无限期地既放任资金流出，又坚持完全独立的货币条件。
三个角，难以同时完全实现
- 01汇率固定
与另一货币保持承诺比价
- 02资本自由流动
资金可自由跨境寻找机会
- 03政策独立
按本国需要决定货币条件
这里的不可能三角特指国际金融；现实可以选择不同程度的组合。
松开哪个角，留下的选择就不同
可以允许汇率浮动，让价格吸收一部分资金流动压力；可以限制部分资本流动；也可以牺牲一些货币政策自主，跟随所挂钩货币的条件。
现实制度常在中间作取舍，并非只有三个绝对开关。浮动汇率也不能隔绝全球金融影响，因此“不可能三角”解释的是约束，不是保证选好两个角就从此没有困难。