同样买股票，两份不同的任务书
假设甲基金经理研究公司后，自行选择哪些股票多买、哪些少买，试图获得超过比较基准的表现。乙基金约定跟踪一个指数，主要按指数成份和权重安排组合，目标是尽量贴近指数。
若甲大幅偏离指数持仓，可能是在落实主动判断；若乙随意改成自己最看好的几只股票，反而可能偏离跟踪任务。要先知道各自承诺做什么，才能理解其动作。
先看目标，再看持仓变化
- 01主动管理
运用判断选择组合，追求约定目标
- 02被动管理
按指数或既定规则执行，追求跟踪效果
方法不同，不是“有人管”和“没人管”的区别。
被动不是一动不动，主动也不等于频繁交易
指数会调整成份和权重，基金还要处理申赎、分红、交易费用以及跟踪误差，所以被动基金也需要管理。有的使用抽样等方法，并不逐只完全照搬指数。
主动基金可以长期持有，未必天天买卖；被动基金也会随规则变化交易。两种方法都可能遇到资产价格下跌，被动基金通常费用较低，但不是所有产品都能只按名称比较成本，更不能保证哪一种永远胜出。