从100到120，再到90，最后回到110
用一条假设的账户价值曲线来演示，期间没有加钱、取钱或分红：起初100元，后来涨到120元，再跌到90元，最后回到110元。
从开始到结束，总体赚了10%；但从中途高点120跌到后面的90，跌去30元，以高点120为基数，跌幅为25%。这条路径里最深的回撤就是25%，不是从最初100跌到90算出的10%。
终点的盈利，不能抹掉途中下跌
- 01期末收益
100 → 110：上涨10%
- 02最深回撤
120 → 90：下降25%
无资金进出、无分红的假设曲线；高点必须出现在低点之前。
要看先后顺序，不能只找最大和最小
如果90元先出现，120元后来才出现，不能倒过来把它们算作“从120跌到90”。回撤必须由前面的高点对应后面的低点。
统计一年与统计三年，可能包含不同的下跌过程；使用日数据也看不到日内所有变化。基金分红会带来净值的机械调整，所以评价投资表现时需要明确复权等数据口径，不能把分红直接当亏损。历史最大回撤记录的是已经发生的路径，不是未来损失上限。