资本成本

朋友入股没收利息，为什么也有成本

小林开工厂需要100万元，其中40万元向银行借，年利率5%；另外60万元由朋友入股。银行希望每年按约收利息，朋友虽然不要求固定利息，却希望工厂创造与所承担风险相称的回报。

假设朋友对这笔股权投资要求年回报10%。忽略税费，把两种资金的要求按占比加在一起：40%×5%＋60%×10%＝8%。这就是理解加权平均资本成本的简化例子。它不是公司每年必须向朋友支付6万元的合同承诺。

贷款成本和股权成本，性质哪里不同

贷款利息通常由合同约定，公司亏损也不因此免除偿付义务。股东获得的是经营的剩余成果，可能分红、股权增值，也可能亏损，承担的风险不同，要求的回报自然可能不同。

股权成本之所以叫成本，是因为股东可以把资金投向其他机会。企业若长期无法提供相称回报，就难以吸引这类资金，并不需要真的开一张“股东利息”账单。

资本成本在项目比较里有什么用

它提供一个与资金机会成本有关的参照。如果某项目风险与企业现有业务相近，预期回报却低于相应资金成本，即使账面预计盈利，也未必创造了足够价值。项目风险不同，参照也要调整，不能把全公司的8%套到任何项目上。