通胀预期

预期会怎样进入今天的报价

假设一家维修店要签明年整年的服务合同。若它预计配件和人工会涨价，可能今天就报出更高的全年价格，免得来年忙了却不够付成本。员工若也预期生活开销上涨，谈工资时可能提出更高要求。

这些决定又可能影响企业成本和商品价格，形成互相推动的过程。但不是大家一说“要涨”就一定涨：客户可能不接受报价，需求可能走弱，供给改善也可能压住成本。再看个人购买，提前买长期储存的东西，与觉得未来涨价却因收入不稳而少花钱，都可能发生。通胀预期解释的是未来判断怎样影响当下行动，不能替代实际物价记录。

这个例子说明，未来价格的判断可以影响今天的谈判。但某家企业预计一种耗材涨价，只是局部价格预期，不一定等于对整个经济总体通胀的判断。

预期能影响结果，也会被新信息改变

如果很多人预期普遍涨价，并把判断写进工资和价格安排，可能影响后来的成本与定价。政策可信度、供求变化和实际成交又会反过来改变这些预期。

这种联系不是“大家相信就必然成真”。竞争可能限制提价，需求可能不足，供给也可能改善。预期是机制中的一个因素，不能把后来发生的所有涨价都归因于它。

先问是谁、预期多远、怎样测得

家庭、企业和专业预测者可能有不同判断；对下一年与未来数年的判断也不是一回事。调查均值会掩盖分歧，市场价格推算的指标还可能夹杂风险补偿等因素。

实际利率也有事前和事后之分：决策时只能依据预期物价变化估计，后来才有已实现通胀用于回看。把预期值与实际值混在一起，会误解当时的人为什么作出某个选择。