“货币市场”买卖的不是纸币
一家银行今天暂缺资金，可以借一夜，明天连本带息归还；一家企业也可能发行几个月后到期的短期债务筹钱。这些期限通常不超过一年的融资，属于货币市场的范围。
利率表示使用资金的成本。即使借的只是七天，屏幕上显示的利率也常换算成年率，方便比较；年化2%不是说借七天就要付本金的2%。
利率名字背后，是不同借款条件
- 01期限
隔夜、七天、几个月
- 02保障
凭信用，或提供债券质押
- 03形成方式
银行报价，或实际交易统计
先确定哪一种资金交易，才知道利率在描述什么。
为什么同时有好几个短期利率
借多久、谁来借、有没有担保，都会影响价格。银行之间直接凭信用借款，与押上国债再借款，信用条件不同；借一天与借三个月，占用资金的时间也不同。
SHIBOR属于无担保同业资金的报价指标；DR007来自限定范围的七天质押回购成交。它们都能反映短期资金价格，但各自描述的交易不同。货币市场利率还会影响银行融资成本，却不会原封不动成为每个人的贷款利率。