公开市场操作是什么意思？大白话解释公开市场操作

银行手里有债券，也可能暂时缺钱

比如，几家银行这几天需要支付的钱比较多，手里却有不少尚未到期的国债。国债能带来未来的收入，但不能直接拿去完成眼前的转账结算。

假设央行从这些银行买入总价100亿元的国债，付款后，银行少了100亿元债券，多了100亿元可用于结算的资金。若央行反过来卖出债券，银行付钱买券，银行体系里的这部分资金就被收回了。这里说的是直接买卖债券，数字用于举例。

一眼看懂 / 示意图

仅画直接买卖债券；回购另有到期安排。

按照中国人民银行对公开市场业务的介绍，中央银行与市场交易对手进行有价证券、外汇等交易，以调节市场流动性、实现货币政策目标。“流动性”在这里说的是银行体系可用于支付和周转的资金状况。

我国的人民币公开市场业务采用一级交易商制度。中国人民银行是操作方，符合资格的商业银行、证券公司等机构是交易对手。“公开市场”并不表示每个居民都能直接参加央行的交易。

上面的国债买卖没有附带将来必须反向交易的约定。另一种常见方式是回购：双方一开始就约好，资金只使用一段时间，到期再按约定完成反向交易。央行逆回购就属于这一类。

这些操作能帮助缓解银行短期资金紧张，或收回过多的资金。银行之间借钱的难易和成本随之受到影响，所以央行买卖债券的目的，主要是调节货币环境，而不是像普通投资者那样赚取债券差价。